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分级基金下折是什么意思?分级基金下折有什么风险?

最后更新时间:2018-07-24

答:

  很多人投资基金其实一直都是云里雾里的状态,盲目跟从市场的趋势,但基金交易其实蕴含着很多的知识,如果了解透彻的话,其实想要盈利并不困难。比如我们常接触到的分级基金,就会出现下折现象,那么分级基金下折到底是什么意思呢?

  什么是下折?

  根据基金合同,当分级基金B份额净值低于某一阈值(目前大部分股票型分级基金的下折算阈值设置为0.250元)时,将触发分级基金向下不定期折算(简称下折)。折算后A份额、B份额和母基金份额的基金份额净值将均被调整为1元,调整后的A份额和B份额按初始份额配比保留(目前大部分股票型分级基金的这一配比为1:1),A份额配对后的剩余部分将会转换为母基金场内份额,分配给A份额投资者。

  分级基金下折是什么意思?

  基金拆分是指在保持投资者资产总值不变的前提下,通过改变基金份额净值与总基金份额之间的对应关系重新计算基金资产的方法。假设投资者持有10,000只基金A基金,目前基金份额为1.60元,相应基金资产为1.60 x 10000 = 16,000元。按1:1.60的比例分配基金后,基金净值变为1.00元,投资者持有的基金份额由原来的1万份变为10000×1.6 = 16000份。相应的基金资产仍然为1.00×16000 = = 16,000,资产规模不变。

  第一:什么是A级?基金公司发行了一只基金,然后将其分为A和B两类。 B每年向A借钱约5%(每年都会发生变化)。然后,B类投资于指数。这样,很显然A等于大约一个债券,而B成为一个初始杠杆为2的杠杆基金。

  第二个问题:上下投资机会有哪些?当基金公司发行分级基金时,它建立了“上行倍数”和“下行倍数”条款。也就是说,当一定级别的基金上涨到一定高度或下降到一定的低点时,三只基金,母亲A和B根据净值进行“回归1”操作。每个分级基金的子基金的净值和份额之和等于母基金的净值。例如,母基金的净值分为两类股份= A型小组的净值,XA股票比例%和B型次级基础净值×B股股票%。如果母基金不分拆,它本身就是普通基金。

  分级基金下折怎么计算:股票杠杆=(A股+ B股)/ B股;净杠杆=(母基金净值/ B股净值)*股票杠杆杠杆率=(母基金净值/ B股价格)*股票杠杆杠杆杠杆率通常是固定的,股票型评级基金的比率一般为5 :5(B类的初始杠杆为2x)或4:6(B类的初始杠杆为1.67倍),债券类型为7:3(B类为3.33倍杠杆)。黄金策略专家表示,由于交易中B股价格和净值的不断变化,分级基金的净值和价格杠杆也将进行调整。杠杆越高,风险越高,攻击性越强。

  为什么要设置分级基金下折条款?

  分级基金的实质是,B份额通过向A份额“借钱”投资于母基金,支付给A利息,从而获得杠杆效应。

  首先,下折条款保护了A份额持有人的利益。当市场连续下跌时,分级B的净值也大概率出现连续下跌,极端情况发生时,将影响优先端A的本金和利息安全。

  其次,下折后B份额的杠杆也得以减小(从近5倍恢复至初始的2倍),将降低市场进一步下跌给B带来的净值加速下跌风险。

  下折对基金持有人的资产净值有何影响?

  对B份额持有人而言,份额折算前后B份额所对应的基金净值资产不变,但由于折算后的份额是按净值计算的,B份额折溢价的部分会消失,价格可能出现较大幅度波动。

  对A份额持有人而言,份额折算后A份额持有人持有的A份额数量缩减,同时新增场内母基金份额,且所对应的基金净值资产不变,同时A份额价格资产的折溢价部分也消失,可能出现较大幅度波动。

  对母基金份额持有人而言,折算前后所持有的母基金份额的资产净值不变。场外母基金份额持有人份额折算后获得场外母基金份额,场内母基金持有人份额折算后获得场内母基金份额。

  分级基金下折过程有哪些风险点?

  在基金T日已经触发下折之后,即使T+1日的折算基准日,B份额涨停,下折也不能停止。由于这天还能继续交易,目前行情揭示方面又没有任何标记,使得不少“不明真相的群众”误打误撞买上这种“末日B”,一天就有可能亏损40%以上。

  以煤炭B为例,折算基准日(7月9日)仍可进行交易,当日成交最高价为0.665元,最低成交价为0.551元,而当日B份额净值为0.323元,溢价区间为170.59%~205.88%。虽然当日B份额净值有所回升,但仍将继续进行份额折算。

  假设投资者当日买入10000份分级B份额,价格区间(0.551元,0.665元),成本为(5510元,6650元),折算完成后B份额持有者资产市值为3230元,考虑到复牌首日会补溢价涨停,实际市值为3553元,最终损失比例为55.08%~87.17%。

  下折来临,如何自救?

  当分级B 折算后,亏损既已形成,并且均呈现巨幅亏损。面对如此行情,投资者应当如何操作,才能在末日来临时找到一条出路呢?

  首先,不能抱有侥幸心理,在即将下折时尽早选择卖出止损。千万不能持有到下折基准日,下折基准日往往被跌停封死,没有卖出机会了,更不能参与下折;卖不出的买A 合并赎回,风险承受能力特别高的可以博反弹;对于已经触发下折的分级B,一定要卖出,即使当日有上涨也不能买,避免当前B 份额溢价导致的巨亏。

  关于“分级基金下折是什么意思?分级基金下折有什么风险?”的问题,相信你看了以上众易贷的解答之后都会有所了解。如果你想学习更多的P2P网贷知识和理财技巧,你可以关注我们的新闻资讯和网贷问答栏目!

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